環(huán)保壓力倒逼調(diào)控政策再加碼。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題由來已久，加強調(diào)控讓落后產(chǎn)能退出也屬老生常談，然而從2003年到現(xiàn)在，行業(yè)產(chǎn)能卻陷入“越調(diào)越高”的尷尬境地，十年來產(chǎn)能擴張超過3倍，目前已經(jīng)達到10億噸，然而年初以來，京津冀地區(qū)的環(huán)保問題引發(fā)廣泛關(guān)注，環(huán)保減產(chǎn)的呼聲成為調(diào)控政策加碼的主要推動力。

“十二五”期間煉鋼產(chǎn)能淘汰目標提升至6800萬噸。此前工信部公布的“十二五”落后產(chǎn)能淘汰目標為4800萬噸，國務(wù)院指導(dǎo)意見要求在2015年之前再淘汰1500萬噸，將落后產(chǎn)能淘汰目標提升至6800萬噸，這要高于“十一五”期間5000萬噸的淘汰目標，樂觀的測算，若6800萬噸產(chǎn)能全部淘汰，則到2015年，粗鋼產(chǎn)能利用率有望從現(xiàn)在的74%提升至82%，供需矛盾將得到一定程度緩解，此外國務(wù)院要求五年壓縮產(chǎn)能8000萬噸，屆時產(chǎn)能利用率也將超過83%。

短期利好市場信心，長期仍需關(guān)注政策落實情況。對于本次《意見》的發(fā)布，我們總體持謹慎樂觀的態(tài)度，國務(wù)院層面對行業(yè)產(chǎn)能過剩問題發(fā)布指導(dǎo)意見更加彰顯了我國淘汰落后產(chǎn)能的堅定信心，對短期市場信心產(chǎn)生一定提振，但長期內(nèi)能否構(gòu)成實質(zhì)性利好，仍需關(guān)注兩點：第一，政策的落實情況；第二，新增產(chǎn)能的投放控制情況；若新增項目不減，產(chǎn)能擴張得不到良好的控制，則此次《意見》中的各項規(guī)定很難對行業(yè)構(gòu)成長期、實質(zhì)性利好。