越來(lái)越便宜的石油打亂了石油巨頭們業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的步伐，也打亂了市場(chǎng)的預(yù)期。截至11月2日，英國(guó)石油公司(BP)、殼牌、中國(guó)“三桶油”等石油巨頭已陸續(xù)公布三季報(bào)。

盡管分析師們對(duì)未來(lái)油價(jià)走勢(shì)判斷各異，但目前悲觀成為普遍的情緒。三季度，多數(shù)公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，糟糕的是，油價(jià)在繼續(xù)下跌。

從6月份超過(guò)110美元/桶下跌到如今的85美元/桶，三個(gè)月時(shí)間，國(guó)際油價(jià)跌幅超過(guò)20%。而石油巨頭們的業(yè)績(jī)受挫程度也正在“追趕”油價(jià)的下滑速度。

BP于上周二公布的三季報(bào)顯示，截至9月30日當(dāng)季的凈利潤(rùn)降至12.9億美元，而上年同期是35億美元，同比下降超過(guò)六成。

同樣在上周公布業(yè)績(jī)的加拿大森科能源三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.19億加元(約合8.21億美元)，同比下滑近46%。

法國(guó)石油公司道達(dá)爾三季報(bào)顯示，凈利潤(rùn)同比下滑2%至35.6億美元，因原油價(jià)格在9月份繼續(xù)下滑，道達(dá)爾認(rèn)為，四季度盈利狀況可能會(huì)進(jìn)一步惡化。

中國(guó)“三桶油”第三季度業(yè)績(jī)也都受到了不同程度的影響。當(dāng)季，中石化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約193億元，同比下降約13%;中石油凈利潤(rùn)同比下降約6%至279億元。中海油油氣銷售收入則下滑了近5%。

被打擊的還有對(duì)油價(jià)作出預(yù)判的人們。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中海油首席財(cái)務(wù)官鐘華說(shuō)，公司在2014年的預(yù)算中假設(shè)的油價(jià)是102美元/桶。

不僅僅是石油公司，來(lái)自外媒的報(bào)道稱，國(guó)際投行甚至美國(guó)政府都做出了錯(cuò)誤的判斷，他們此前都沒(méi)有預(yù)料到油價(jià)會(huì)創(chuàng)下如此大的跌幅。100美元/桶以上，是眾多分析師對(duì)2014年油價(jià)的普遍預(yù)測(cè)。

當(dāng)然，也有情況略好的公司。

同樣在上周發(fā)布業(yè)績(jī)的殼牌石油公司表示，三季度凈利潤(rùn)從去年同期的42.5億美元增加至52.7億美元，增幅為24%。

美國(guó)康菲石油公司第三季度凈利潤(rùn)較去年微增至27億美元，但公司稱，油價(jià)下跌已經(jīng)影響到公司今年第四季度生產(chǎn)和2015年的資本支出安排?？捣埔严抡{(diào)第四季度生產(chǎn)預(yù)期，并宣布明年的資本支出總額將低于160億美元。

同樣凈利潤(rùn)略增的還有?？松梨诤脱┓瘕垺５珒杉夜径际且?yàn)闊捰蜆I(yè)務(wù)的利潤(rùn)提振，抵消了原油價(jià)格下滑帶來(lái)的影響。雪佛龍第三季度來(lái)自于勘探和生產(chǎn)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)為46.5億美元，同比下滑8.7%;來(lái)自于煉油、營(yíng)銷和化學(xué)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)為13.9億美元，比去年同期的3.8億美元增長(zhǎng)兩倍以上。

但這些公司并不能就此松懈。油價(jià)的下跌將直接導(dǎo)致公司現(xiàn)金流的減少;而煉油的利潤(rùn)率也并不能脫離油價(jià)的影響持續(xù)保持高位;此外，對(duì)于國(guó)內(nèi)油企來(lái)說(shuō)，第四季度也是傳統(tǒng)的成品油銷售淡季。

無(wú)論是來(lái)自分析師還是石油公司的判斷，第四季度油價(jià)震蕩下行仍然是大概率事件。

野村證券香港地區(qū)能源研究主管GordonKwan10月17日表示，如果歐佩克不減產(chǎn)，今年第四季度末，WTI可能跌至70美元/桶以下，這將創(chuàng)出2010年6月以來(lái)最低水平。同時(shí)，隨著煉油企業(yè)庫(kù)存價(jià)值下降，亞洲的煉油利潤(rùn)率也將收窄。高盛則預(yù)測(cè)2015年第二季度美國(guó)油價(jià)將跌至每桶70美元。

這些讓人跌破眼鏡的預(yù)測(cè)并不是駭人聽(tīng)聞。

目前，由于各方步調(diào)不一致，歐佩克集體減產(chǎn)以穩(wěn)定油價(jià)的預(yù)期越來(lái)越淡。分析人士甚至指出，由于其原油產(chǎn)量的份額在減少，就算歐佩克開(kāi)始減產(chǎn)，也不足以支撐國(guó)際油價(jià)恢復(fù)到此前的水平。

更為重要的是，石油公司的上游產(chǎn)量在下降。來(lái)自BP的數(shù)據(jù)顯示，三季度日產(chǎn)量為215萬(wàn)桶油當(dāng)量，較上年同期下降2.7%。雪佛龍當(dāng)季的產(chǎn)量小幅下降至257萬(wàn)桶油當(dāng)量/日。中國(guó)的石油公司中，中海油當(dāng)季的凈產(chǎn)量同比則是基本持平的狀態(tài)。產(chǎn)量的波動(dòng)也將直接影響未來(lái)公司的業(yè)績(jī)，但是要扭轉(zhuǎn)這種趨勢(shì)需要依賴于大量的資金投入，在油價(jià)暴跌的當(dāng)下，這無(wú)疑對(duì)于石油公司來(lái)說(shuō)又是一個(gè)兩難的選擇。

一些石油公司正在加快出售資產(chǎn)以充盈現(xiàn)金流，將投資重點(diǎn)放在高回報(bào)的項(xiàng)目上。殼牌已經(jīng)簽署協(xié)議出售公司在尼日利亞的石油資產(chǎn);雪佛龍則將其在加拿大Duvernay氣田資產(chǎn)中的30%出售給了科威特石油公司的子公司——科威特國(guó)際石油加拿大公司。

中海油近日表示，油價(jià)下跌對(duì)公司項(xiàng)目的開(kāi)展會(huì)有影響，一些高成本的短期項(xiàng)目可能就會(huì)暫停，但長(zhǎng)期項(xiàng)目還是會(huì)持續(xù)。